APPLICATION : LES STOCK-OPTIONS Une stock-option est un droit attribué à un salarié (en général un dirigeant) d’acheter des actions de son entreprise à un cours déterminé, appelé prix d’exercice (au moins égal à du cours de l’action 20 jours avant l’attribution des stock-options), et dans un délai donné (généralement de 3 à 5 ans, jamais plus de 8 à 10 ans). Il a la possibilité d’exercer ce droit d’achat ou de ne pas l’exercer.
Si le salarié décide de lever son option, orcément à l’intérieur du délai déterminé lors de l’attribution des stock-options (c’est-à-dire par exemple entre 3 et 5 ans après l’attribution des stock-options), cela signifie qu’il achète l’action au prix d’exercice. Il n’a intérêt à le faire que si le cours de l’action ce jour là, est supérie immédiatement les a de la plus-value. Si ? l’option, le cours de l’ profitera pas de son Swape nextp g quel cas il revend néflcier du montant imparti pour lever ours d’exercice, il ne -options. ??volution du cours de l’action de l’entreprise PSA (Peugeot Société Anonyme) Mois Déc 2004 Déc 2005 Dé Swige to next page Déc 2006 Déc 2007 Déc 2008 Déc 2009 Déc 2010 Déc 2011 Déc 2012 Déc
Au mois de janvier 2009, Carlos Tavares (PDG) bénéficie de la ême décision. Au mois de janvier 2010, Bertrand Blaise (Directeur de la communication) bénéficie de la même décision. Chez PSA : l’option doit être levée entre 3 et 5 ans après son attribution, le prix d’exercice correspond à 80% du cours de l’action le mois précédent l’attribution des options, c’est à partir du mois précédent l’attribution des options que démarre le décompte du tem s endant lequel l’option peut- être levée (si par exemple e PSA obtient des stock 2
