COURS NOOI : INTRODUCTION AU PLACEMENT • LE CONTEXTE DE PLACEMEN • LES MARCHÉS ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS • LES TENDANCES DU PLACEMENT • LE CALCUL DE TAUX DE RENDEMENT ET DU RISQUE 1) LE CONTEXTE DE PLACEMENT I . 1. PLUSIEURS BRANCHES DE LA FINANCE • Finance internationale ; • Finance institutionnelle , • Finance personnell • Finance publique ; • Finance des société • Finance des marché Sni* to View 1. – DÉFINITION DU PLACEMENT Champ de la finance qui s’intéresse à Pévaluation des valeurs mobilières (titres financiers). L’objectif principal réside dans l’analyse du rendement et du risque des différents titres ou classes de titres. • Décision de placement ; • Choix de(s) véhicule(s) de placement ; • Facteurs déterminants de ce choix. I . 3- PROCESSUS DECISIONNEL QUI DEVRAIT SOUS-TENDRE UN PLACEMENT mobilière (actions, obligations).
Les marchés financiers assurent la fonction économique essentielle de la canallsatlon des fonds des agents qui ont épargné un surplus aux agents qui ont un besoin de fonds. B – Les participants au système financier : • Le secteur des ménages; • Le secteur des entreprises ; ?? Le secteur du gouvernement • Le secteur étranger. 2 2) LES MARCHÉS ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS
Marché où se transigent le tte à court terme dont les TITRES À REVENU FIXE • Marché où se transigent les titres à long terme (échéant dans plus d ‘un an ; trois ans pour les obligations fédérales) • Les obligations sont des titres de créance qui donnent à leur détenteur : – un droit au remboursement de sa créance ; un droit aux intérêts ou coupons. A- Les instruments du marché obligataire • Les obligations du gouvernement du Canada : es obligations d ‘épargne du Canada (CBS) ; -s Les obligations du Canada. • Les obligations provinciales et municipales. ?? Les obligations des sociétés. 2. 4- LE MARCHE DES ACTIONS A- Actions privilégiées : • Versent généralement un dividende trimestriel fixe ; • Pas de droits de vote ; • Plus risquées que les obligations et autres titres de dette de la compagnie ; B- Actions ordinaires : • Versent généralement un dividende trimestriel qui peut varier d ‘annee en ; • Donnent à leurs détenteurs : droit de vote ; droit d ‘être informé, régulièrement, sur la situation présente de ‘entreprise, ses trouve des options sur des actions, des biens, des devises ainsi ue des options sur des titres ? terme (Futures).
B- Les titres à terme (Futures) : Les futures sont des titres à terme qui obligent la délivrance d ‘un actif ou sa valeur monétaire à une date spécifiée et à un prix prédéterminé, qui doit être payer à I ‘échéance du contrat. 3) LES TENDANCES DU PLACEMEN 3. 1- LA GLOBALISATION DES MARCHÉS • Titres étrangers sur les marchés canadiens. • Participation aux marchés étrangers via des courtiers canadiens. 3. 2- LES PRODUITS DÉRIVÉS • Options, titres à terme, swaps d ‘intérêt. 3. LA TITRISATION ET LE RENFORCEMENT DE CRÉDIT • Les MBS, les garanties données par les banques et les sociétés d’assurance vie. 4) LE CALCUL DE TAUX DE RENDEMENT ET DU RISQUE 4. 1- LE RENDEMENT ET LE RISQUE • Mesures de rendement : Rendement arithmétique : Pt PAGF de 0,50 $ non réinvesti 12 1 200 11 1 100 11,5 -575 1 725 1 350 10,95 1 643 01/07 Achat de SO actions 01/08 CALCUL DES RENDEMENTS : En $ CDN : Conversion du dividende 1996: 1997: 2. 1 . 50x 1. 3706 1 . 50X 1. 4305 Calcul du rendement En $ US 2. 06 $CDN = 2. 15 $CDN P(l)- P(O) + Dl 17. 65% Conversion des prix 1995:
