INTRODUCTION En terme d’analyse financiere, la Tresorerie d’une entreprise apparait comme etant le solde de la situation financiere globale de l’entreprise. Elle peut etre calculee soit, a partir du bilan fonctionnel, soit a partir du Fond de Roulement et du Besoin en fonds de roulement determines precedemment. 1/ LA NOTION DE TRESORERIE La Tresorerie d’une entreprise peut s’evaluer de deux manieres differentes selon l’approche retenue : Tout d’abord, la Tresorerie d’une entreprise correspond a la difference entre ses besoins et ses ressources de financement.
Les besoins de l’entreprise peuvent etre evalues a l’aide du besoin en fonds de roulement alors que les ressources de l’entreprise disponibles pour financer ces besoins s’appelle le Fond de roulement. La Tresorerie nette de l’entreprise correspond alors au solde net entre ces besoins et ces ressources. Si les besoins excedent les ressources, alors la Tresorerie de l’entreprise sera negative (au passif du bilan), alors que si les ressources sont superieures aux besoins, la Tresorerie sera positive (a l’actif du bilan).
Mais, la Tresorerie d’une entreprise represente aussi l’ensemble de ses disponibilites qui lui permettront de financer ses depenses a court terme. Dans ce cas, la Tresorerie nette d’une entreprise se calcule en faisant la difference entre sa Tresorerie
Soit la difference entre d’une part l’excedent de ressources a long terme de l’entreprise (le Fond de roulement ) et d’autre part le besoin de financement a court terme de l’entreprise (le Besoin en Fonds de roulement). d’ou :————————————————- Tresorerie = Ressources financieres – Besoins financiers de l’entreprise. ou d’un point de vue comptable : Tresorerie = Fond de roulement – Besoin en Fonds de roulementSoit en terme de bilan fonctionnel :Cas d’une tresorerie nette negative Actif | Passif | Besoins en Fonds de roulement |
Fond de roulement | | Tresorerie nette | Ou, Cas d’une tresorerie nette positive : Actif | Passif | Besoins en Fonds de roulement | Fond de roulement | Tresorerie nette | | | | Calcul par le « bas de bilan » :Dans ce cas, la Tresorerie de l’entreprise est egale a la difference entre les actifs de Tresorerie (valeur mobilieres de placement, disponibilites, soldes des comptes bancaires ou postaux debiteurs… ) et les elements du passif de Tresorerie (Concours bancaires, soldes crediteurs des banques… ). d’ou :————————————————-
Tresorerie = Tresorerie d’actif – Tresorerie du passifSoit en terme de bilan fonctionnel :Cas d’une tresorerie negative : Actif | Passif | Tresorerie d’actif :dont : – valeurs mobilieres de placement. – disponibilites. | Tresorerie du passif :dont : – concours bancaires. – soldes crediteurs des banques. | | Tresorerie nette | Ou,Cas d’une tresorerie nette positive : Actif | Passif | Tresorerie d’actif :dont : – valeurs mobilieres de placement. – disponibilites. | Tresorerie du passif :dont : – concours bancaires. – soldes crediteurs des banques. | Tresorerie nette | | 3/ INTERPRETATION ECONOMIQUE L’analyse du solde de la Tresorerie permet de se faire une idee sur la situation financiere de l’entreprise. Trois cas de figure peuvent se presenter : 1. la Tresorerie nette de l’entreprise est positive : Dans ce cas, les ressources financieres de l’entreprise sont suffisantes pour couvrir les besoins (soit Fond de roulement ; besoin en Fonds de roulement), ce qui signifie que la situation financiere de l’entreprise est saine est qu’elle est meme en mesure de financer un surcroit de depenses sans recourir a un emprunt. . La Tresorerie nette de l’entreprise est nulle : Dans ce cas, les ressources financieres de l’entreprise suffisent juste a satisfaire ses besoins (Fond de roulement = Besoin en Fonds de roulement). La situation financiere de l’entreprise est equilibree mais celle-ci ne dispose d’aucunes reserves pour financer un surplus de depenses que ce soit en terme d’investissement ou de d’exploitation. 3. la Tresorerie nette de l’entreprise est negative :
Dans ce cas, l’entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources financieres pour combler ses besoins. elle doit donc recourir a des financements supplementaires a courts termes (decouverts bancaires… ) pour faire face a ses besoins de financement d’exploitation. Il y a donc un risque financier a court terme si l’entreprise ne parvient pas a accroitre rapidement ses ressources financieres a long terme, ou a limiter ses besoins d’exploitation a court terme.
